L’inizio del 2025 ha portato con sé un’ondata di instabilità sui mercati finanziari globali, alimentata da fattori economici, politici e geopolitici. Gli Stati Uniti, in particolare, hanno registrato un significativo calo dei mercati azionari, mentre l’Europa ha dovuto affrontare le conseguenze di importanti decisioni fiscali e monetarie.
L’incertezza relativa alla crescita economica, alla politica monetaria attuata dalle Banche Centrali e alle tensioni commerciali esistenti tra le principali potenze mondiali sta mettendo alla prova la fiducia degli investitori.
Le dinamiche del mercato USA
Dopo i record raggiunti a febbraio, le borse statunitensi hanno subito una brusca correzione, con il NASDAQ in calo del 12,9%. Nonostante le dichiarazioni rassicuranti del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, secondo cui l’economia americana resta solida, alcuni indicatori mostrano segnali di rallentamento. L’occupazione ha subito un leggero calo, mentre la fiducia dei consumatori continua a diminuire a causa della pressione inflazionistica.
Le politiche economiche dell’amministrazione Trump, in particolare le misure protezionistiche sui dazi e le decisioni aziendali come i licenziamenti nel settore pubblico annunciati da Elon Musk, stanno aumentando le preoccupazioni sul potenziale rallentamento della crescita. Tuttavia, una vera e propria recessione appare improbabile al momento, con l’economia USA ancora su un sentiero di espansione.
L’Impatto delle politiche economiche in Europa
Anche i mercati europei hanno vissuto una settimana turbolenta, principalmente a causa delle novità politiche ed economiche in Germania. Il futuro cancelliere Friedrich Merz ha siglato un accordo con i Socialdemocratici per allentare il freno al debito, consentendo maggiori spese per la difesa e un piano di investimenti infrastrutturali da 500 miliardi di euro nei prossimi dieci anni. Questa svolta ha immediatamente portato a un aumento dei rendimenti obbligazionari tedeschi, con il Bund decennale che ha registrato il più forte rialzo giornaliero dal 1997.
A queste decisioni fiscali si è aggiunto un nuovo taglio dei tassi da parte della Banca Centrale Europea, che ha abbassato il tasso sui depositi al 2,5%, ribadendo la volontà di reagire in modo flessibile alle condizioni economiche.
L’espansione fiscale tedesca potrebbe stimolare la crescita europea, ma restano diverse sfide strutturali, tra cui la crescente concorrenza con la Cina e il rallentamento della produttività. Anche l’aumento della spesa per la difesa potrebbe avere effetti limitati, poiché buona parte degli acquisti avviene tramite importazioni piuttosto che produzione interna. Inoltre, il modello economico europeo, storicamente orientato alle esportazioni, deve affrontare il rischio crescente di politiche protezionistiche globali, specialmente quelle ipotizzate da Trump.
Il ritorno della volatilità e il ruolo delle Banche Centrali
Guerra commerciale, calo della produttività, crisi geopolitiche, e ecc…, contribuiscono, come detto, ad incrementare l’incertezza, e quindi il rischio associato agli investimenti. Stiamo assistendo così ad un accentuato ritorno della volatilità (indice di misurazione del rischio finanziario).
Tale volatilità non è altro che la rappresentazione dei rischi percepiti dagli investitori in merito a tali turbolenze. Solitamente, tali manifestazioni possono reindirizzare i policy maker su scelte di politica economica più sostenibili, tuttavia, al momento non si intravedono segnali di cambiamento, e la volatilità potrebbe persistere fino a quando non emergeranno nuovi orientamenti.
Le prospettive per il futuro dipenderanno in gran parte dalle scelte di politica monetaria. Se l’inflazione resterà sotto controllo, anche la Federal Reserve potrebbe riprendere il percorso di taglio dei tassi, favorendo una ripresa più stabile. In Europa, la combinazione tra politica fiscale espansiva e una BCE accomodante potrebbe sostenere la crescita, ma gli sviluppi commerciali e geopolitici dovranno essere monitorati con attenzione.
Come affrontare le sfide con Fondapi
Il 2025 si preannuncia come un anno di grande incertezza per i mercati finanziari. Da un lato le politiche protezionistiche lanciate dalla nuova amministrazione americana, dall’altro l’Europa che cerca di sfruttare l’allentamento fiscale tedesco per rilanciare la crescita. Le decisioni delle Banche Centrali e gli sviluppi geopolitici, come il possibile progresso verso la pace in Ucraina, saranno elementi chiave nel determinare la direzione futura dell’economia globale.
La diversificazione degli investimenti e il monitoraggio attento delle politiche economiche rimangono essenziali per navigare in questo scenario così complesso.
Insomma, la strada da fare quest’anno sembra complicata ma, come ribadito già in altre occasioni, il tuo fondo pensione ha tutte le carte per affrontare anche questo periodo.
Non è la prima volta che Fondapi si confronta con mercati finanziari caratterizzati da forte volatilità. La ricetta per difendere gli investimenti è sempre la stessa:
- Orizzonte di lungo periodo
- Diversificazione degli investimenti
- Selezione dei migliori gestori finanziari
- Versamento di contributi dilazionato nel corso del tempo
Tutti questi aspetti contribuiscono a ridurre enormemente il rischio abbinato agli investimenti, e attraversare con successo anche i periodi di turbolenza come quello che stiamo vivendo in questi giorni.
